Le temps nécessaire pour que la valeur actuelle des flux entrants cumulés d un projet égalent l investissement initial lorsque les flux sont actualisés à un taux donné ; prend en compte la valeur temporelle mais ignore encore la valeur après le remboursement.

Principe

Actualiser chaque encaissement au taux d actualisation choisi, cumuler ces montants actualisés jusqu à compenser la sortie initiale, et indiquer le premier moment où la somme actualisée cumulée est non négative.

Démonstration

Un projet coûte 1000 et verse 400, 400 et 400 aux années 1–3. À 10 % d actualisation les recettes actualisées sont 364, 331, 301, les cumulés actualisés sont 364, 695, 996, donc le délai actualisé se produit un peu après la troisième année lorsque les entrées actualisées cumulées dépassent 1000, donnant un remboursement actualisé proche de 3 ans et quelques mois.

Mauvaise application

Considérer le délai actualisé comme suffisant pour approuver un projet ignore des flux importants après le remboursement et peut désavantager les projets à longue durée de vie avec une valeur ultérieure malgré l usage du facteur d actualisation.

Conséquence

Fournit un filtre de liquidité et de risque qui respecte la valeur temporelle de l argent, améliorant le critère simple pour les entreprises exigeant un calendrier de recouvrement fondé sur la valeur actuelle.

Inversion

Remplacer le délai actualisé par la NPV totale déplace l évaluation du calendrier de recouvrement vers la valeur totale créée sur la vie du projet.

Limite

Nécessite le choix d un taux d actualisation, donc les résultats dépendent de ce choix ; exclut toujours la rentabilité post remboursement et ne mesure pas directement le taux de rendement ou les bénéfices stratégiques.

Tension sémantique

Le délai actualisé se situe entre le délai simple et la NPV : il corrige la valeur temporelle mais peut encore entrer en conflit avec la NPV lorsque des flux ultérieurs génèrent la valeur réelle.

Synthèse

Le délai de remboursement actualisé adapte la notion de récupération au terme de la valeur actuelle, en faisant une métrique de liquidité consciente du temps utile comme filtre préliminaire, mais non comme mesure autonome de rentabilité.