Nicht beobachtbare Eingaben für die Fair‑Value‑Messung, basierend auf den eigenen Annahmen des berichtenden Unternehmens über die Annahmen von Marktteilnehmern, verwendet, wenn beobachtbare Marktdaten nicht verfügbar sind und die Bewertung erhebliche Schätzungen des Managements erfordert.

Prinzip

Wenn Märkte keine beobachtbaren Eingaben liefern, konstruiere Bewertungsinputs aus den bestmöglichen internen Informationen und Annahmen, die das widerspiegeln, was Marktteilnehmer verwenden würden, und dokumentiere Unsicherheit und Sensitivität.

Demonstration

Bewertung einer komplexen Private‑Equity‑Beteiligung mittels diskontierter Cashflow‑Prognosen, die auf Managementprognosen zu Umsatzwachstum, Margen und einem teils durch Marktproxies kalibrierten Abzinsungssatz beruhen — diese nicht beobachtbaren Annahmen sind Ebene‑3‑Eingaben.

Fehlanwendung

Optimistische oder untermauerte Managementschätzungen als Ebene‑3 zu maskieren, ohne angemessene marktbasierte Bestätigung, oder wesentliche Sensitivitäten und Ergebnisbereiche nicht offenzulegen.

Konsequenz

Die Abhängigkeit von Ebene‑3 erhöht Subjektivität und Modellrisiko, erfordert robuste Governance, unabhängige Überprüfung und erweiterte Offenlegung von Eingaben, Methoden und Sensitivitäten, um das Verständnis der Adressaten zu unterstützen.

Umkehrung

Das Gegenteil ist die Abstützung auf beobachtbare Marktpreise (Ebene‑1) oder marktbasierte Eingaben (Ebene‑2), bei denen Subjektivität begrenzt ist und Marktnachweise die Bewertung dominieren.

Abgrenzung

Gilt nur, wenn beobachtbare Eingaben nicht vorhanden oder unzureichend sind; schließt Eingaben aus, die tatsächlich beobachtbar sind oder mit begrenzten Anpassungen vernünftig aus Marktdaten abgeleitet werden können.

Semantische Spannung

Spannung besteht zwischen notwendiger Managementprognose und dem Wunsch nach marktbasierter Validierung; die Abgrenzung legitimer nicht beobachtbarer Eingaben von schlecht belegten Annahmen ist oft ermessens‑ und fallabhängig.

Synthese

Ebene‑3‑Eingaben sind intern erzeugte, nicht beobachtbare Annahmen, die verwendet werden, wenn der Markt keine direkten Hinweise liefert; sie ermöglichen Bewertungen trotz Datenknappheit, erfordern jedoch strikte Dokumentation, Governance und transparente Offenlegung der Unsicherheit.