Le processus d’estimation du prix auquel un actif pourrait être vendu ou un passif transféré dans une transaction ordonnée entre participants du marché à la date d’évaluation, en utilisant des intrants et des techniques d’évaluation basés sur le marché reflétant les hypothèses que les participants utiliseraient.

Principe

Adopter une perspective fondée sur le marché et non spécifique à l’entité ; appliquer le concept de plus haute et meilleure utilisation pour les actifs non financiers ; suivre une hiérarchie d’évaluation qui privilégie les prix de marché observables (Niveau 1) et les intrants observables (Niveau 2) sur les intrants non observables (Niveau 3).

Démonstration

Un titre coté en bourse est mesuré à son prix d’offre coté (Niveau 1). Une obligation d’entreprise sans cotations actives peut être mesurée à l’aide de courbes de rendement et d’écarts de crédit observables (Niveau 2). Une entreprise non cotée est valorisée par actualisation de flux de trésorerie avec des intrants non observables (Niveau 3).

Mauvaise application

Utiliser des flux de trésorerie spécifiques à l’entité ou des hypothèses de liquidation, choisir des techniques d’évaluation ignorant la perspective des participants au marché, ou mélanger des prix de transaction en marché non ordonné, ce qui donne des justes valeurs peu fiables.

Conséquence

La mesure à la juste valeur affecte les montants comptables, le résultat et les ratios ; une application transparente de la hiérarchie et des intrants améliore la comparabilité mais introduit un risque de modèle et une incertitude de mesure, en particulier pour les estimations de Niveau 3.

Inversion

Revenir à la comptabilité au coût historique enregistre les montants des transactions initiales plutôt que les prix de sortie actuels, réduisant la volatilité des mesures mais ne reflétant pas nécessairement les conditions de marché actuelles.

Limite

S’applique lorsqu’il est exigé ou permis par les normes comptables ; il se distingue de la juste valeur fiscale ou de la valeur de vente forcée/liquidation et exclut les mesures de la valeur d’utilité propres à l’entité sauf si les participants du marché les utiliseraient.

Tension sémantique

La tension porte sur l’opposition entre les prix observables du marché et la nécessité de recourir à des intrants non observables lorsque les marchés sont inactifs ; les rédacteurs doivent équilibrer représentativité, fiabilité et actualité des vues de marché.

Synthèse

La mesure de la juste valeur est un processus d’évaluation fondé sur la perspective des participants au marché qui hiérarchise les intrants par observabilité et applique des techniques appropriées pour estimer un prix de sortie à la date d’évaluation, en reconnaissant l’incertitude lorsque les marchés sont moins actifs.