Une couche supplémentaire de capital détenue au-dessus des exigences réglementaires minimales destinée à absorber les pertes en période de stress, limiter la procyclicité et fournir une marge avant l'application de contraintes prudentielles obligatoires.

Principe

Accumuler des capitaux excédentaires en période favorable afin de pouvoir les utiliser en période de ralentissement ; les coussins réduisent le besoin d'un désendettement brutal et soutiennent l'intermédiation pendant les cycles.

Démonstration

Exemples : le coussin de conservation des capitaux de 2,5 % de CET1 qui restreint les distributions en cas de franchissement, et le coussin contracyclique que les autorités peuvent ajuster entre 0–2,5 % pour atténuer les cycles de crédit.

Mauvaise application

Considérer le capital du coussin comme librement distribuable sans tenir compte des conditions de déclenchement, ou permettre des traitements comptables temporaires masquant le niveau réel du coussin avant l'arrivée du stress.

Conséquence

Utilisés correctement, les coussins de capital renforcent la résilience des banques face aux pertes, réduisent les amplifications systémiques lors des ralentissements et offrent des réponses prudentielles prévisibles plutôt que des mesures ponctuelles.

Inversion

L'absence de coussins oblige à des levées de capitaux rapides, des ventes d'actifs à prix cassés ou des interventions réglementaires lorsque les pertes se matérialisent, amplifiant la procyclicité et le stress du marché.

Limite

Les coussins se distinguent des exigences minimales de capital et des modèles de capital économique ; ils sont définis par des régimes réglementaires et peuvent inclure des coussins de conservation, contracycliques, systémiques ou spécifiques aux établissements, aux usages et conditions de libération différents.

Tension sémantique

Il existe une tension entre considérer les coussins comme des contraintes prudentielles et les voir comme du capital économique géré par l'entreprise ; ceci affecte la politique de dividendes, les cibles internes et la perception du marché.

Synthèse

Un coussin de capital est un excédent de capitaux de haute qualité imposé par la réglementation au-dessus des minima, conçu pour être disponible en période de stress afin d'absorber les pertes, limiter la procyclicité et lisser l'action des autorités.