Una capa adicional de capital mantenida por encima de los requisitos regulatorios mínimos destinada a absorber pérdidas en estrés, limitar la prociclicidad y proporcionar un margen antes de que se apliquen restricciones supervisoras obligatorias.

Principio

Acumular capital excedente en condiciones favorables para poder utilizarlo en recesiones; los colchones reducen la necesidad de desapalancamientos bruscos y sostienen la intermediación a lo largo de los ciclos.

Demostración

Ejemplos: un colchón de conservación de capital del 2,5 % CET1 que restringe las distribuciones si se vulnera, y un colchón contracíclico que los supervisores pueden variar entre 0–2,5 % para moderar los ciclos de crédito.

Aplicación incorrecta

Tratar el capital del colchón como libremente distribuible sin atender a las condiciones de activación, o permitir tratamientos contables temporales que enmascaren el nivel real del colchón antes de que ocurra el estrés.

Consecuencia

Usados correctamente, los colchones de capital hacen a los bancos más resilientes ante pérdidas, reducen las amplificaciones sistémicas durante las recesiones y permiten respuestas supervisoras previsibles en lugar de medidas ad hoc.

Inversión

La ausencia de colchones obliga a rápidas ampliaciones de capital, ventas forzadas de activos o intervenciones regulatorias cuando se materializan pérdidas, amplificando la prociclicidad y el estrés de mercado.

Límite

Los colchones se distinguen de los requisitos mínimos de capital y de los modelos de capital económico; los define el régimen regulatorio y pueden incluir colchones de conservación, contracíclicos, sistémicos o específicos de la entidad con diferentes usos y condiciones de liberación.

Tensión semántica

Existe tensión entre considerar los colchones como restricciones prudenciales o como capital económico gestionado por la entidad; esto afecta la política de dividendos, la fijación de objetivos internos y la percepción del mercado.

Síntesis

Un colchón de capital es un excedente prudencial de capital de alta calidad por encima de los mínimos, diseñado para estar disponible en estrés para absorber pérdidas, limitar la prociclicidad y facilitar la actuación supervisora.