La composante la plus haute qualité du capital réglementaire composée principalement d'actions ordinaires, de bénéfices non distribués et d'autres éléments du résultat global, après les déductions et ajustements réglementaires prescrits ; abrégé CET1.

Principe

Fournir la première couche d'absorption des pertes par des instruments permanents, subordonnés aux déposants et créanciers non garantis, et disponibles pour absorber immédiatement les pertes survenant.

Démonstration

Le CET1 correspond généralement aux capitaux propres ordinaires déclarés moins les déductions réglementaires telles que le goodwill, les actifs incorporels et certains actifs d'impôt différé ; les régulateurs publient le ratio CET1 = CET1 / actifs pondérés par le risque.

Mauvaise application

Inclure les participations minoritaires, des dividendes prévisibles non encore déclarés ou des actifs incorporels dans le CET1, ou omettre d'appliquer les déductions réglementaires obligatoires et les ajustements transitoires.

Conséquence

Une position CET1 solide indique une capacité primaire d'absorption des pertes, soutient la confiance du marché et est centrale dans les évaluations prudentielles et les restrictions sur dividendes/paiements lorsque les ratios déclinent.

Inversion

Les instruments Additional Tier 1 et Tier 2 sont subordonnés ou hybrides et ne remplacent pas le CET1 ; inverser ces rôles affaiblirait la capacité d'absorption des pertes au niveau des fonds propres de base.

Limite

Le CET1 est défini de manière stricte par les cadres réglementaires (par ex. Bâle) et exclut les instruments dépourvus de permanence, d'aptitude à absorber les pertes en situation d'exploitation, ou qui ne sont pas pleinement disponibles pour absorber les pertes ; les capitaux comptables peuvent différer après ajustements.

Tension sémantique

Une tension naît entre les capitaux statutaires/comptables et le CET1 car les ajustements réglementaires (déductions, filtres prudentiels) peuvent modifier sensiblement les capitaux déclarés à des fins prudentielles.

Synthèse

Le CET1 est le capital de base, de la plus haute qualité — capitaux propres ordinaires après ajustements réglementaires — qui sert de tampon primaire contre les pertes et constitue la pierre angulaire de l'adéquation du capital réglementaire.