Le principe selon lequel une unité monétaire disponible aujourd'hui vaut plus que la même unité nominale disponible à une date future en raison de sa capacité à générer un rendement, de l'inflation et du risque liés au temps.

Principe

L'argent a un coût d'opportunité : des fonds présents peuvent être investis pour produire un rendement, de sorte que les flux futurs doivent être ajustés pour tenir compte des gains d'investissement non perçus et des variations temporelles des prix.

Démonstration

Avec 100 $ aujourd'hui et un taux de marché de 5 % par an, l'investir donne 105 $ dans un an ; inversement, 105 $ attendus dans un an valent 105/(1+0,05)=100 $ aujourd'hui.

Mauvaise application

Considérer les montants futurs et présents comme directement comparables lors de l'évaluation d'options (par exemple, additionner des recettes futures nominales à des soldes présents sans actualisation) conduit à des décisions biaisées.

Conséquence

La reconnaissance correcte de la valeur temporelle permet une valorisation et une comparaison cohérentes des projets, des prêts et des flux de trésorerie dans le temps, améliorant les décisions d'investissement et de financement.

Inversion

Ignorer la valeur temporelle (traiter l'argent comme ayant la même valeur indépendamment du moment) inverse le concept et produit des classements d'alternatives systématiquement erronés.

Limite

S'applique aux flux monétaires et aux montants monétaires attendus ; il faut ajuster pour l'inflation, les impôts, le risque et les avantages non monétaires qui excèdent un calcul nominal pur de valeur temporelle.

Tension sémantique

Diffère de la « préférence temporelle » (une mesure comportementale de l'impatience) et des calculs en valeur réelle ajustée de l'inflation ; la valeur temporelle est le mécanisme de valorisation pouvant incorporer ces facteurs via le taux d'actualisation choisi.

Synthèse

La valeur temporelle de l'argent résume que le moment importe pour la valorisation : actualiser pour rendre comparables les flux futurs et capitaliser pour projeter des fonds présents.