Un documento formal a nivel de empresa que define los usos autorizados, límites, roles, gobernanza, convenciones de valoración y requisitos regulatorios para instrumentos financieros derivados (opciones, futuros, swaps, forwards y productos estructurados). Establece las reglas organizativas que controlan qué estrategias con derivados están permitidas, quién puede ejecutarlas y cómo se registran y reportan los resultados.

Principio

Establecer reglas claras y ejecutables que alineen el uso de derivados con el apetito de riesgo de la entidad, las restricciones legales, las prácticas contables y las obligaciones regulatorias; exigir autorización, justificación documentada y procedimientos consistentes de valoración y control.

Demostración

La política de tesorería de una compañía especifica que los forwards de divisas pueden usarse para cubrir flujos de caja previstos en moneda extranjera hasta 24 meses, exige aprobación previa del responsable de tesorería, impone valoración diaria al precio medio de mercado y prescribe reportes mensuales al comité de riesgos.

Aplicación incorrecta

Redactar una política ambigua sobre contrapartes autorizadas y umbrales de aprobación, lo que permite a los operadores abrir posiciones por encima de los límites nocionales aprobados o usar derivados para especulación no autorizada.

Consecuencia

Si se aplica, la política reduce el riesgo operativo, de mercado, de crédito y de cumplimiento limitando exposiciones, exigiendo aprobaciones, estandarizando la valoración y generando registros auditables para la gobernanza y la supervisión regulatoria.

Inversión

La ausencia de política o una postura deliberadamente permisiva que trate los derivados como instrumentos de trading sin restricciones, produciendo decisiones descentralizadas, valoración inconsistente y mayor riesgo de pérdidas y de incumplimiento.

Límite

Cubre instrumentos financieros derivados y los controles organizativos asociados; no realiza por sí misma la contabilización de operaciones, los conciliaciones o la medición de riesgo en tiempo real, y excluye políticas sobre mercancías físicas y los sentidos no financieros de ‘derivado’.

Tensión semántica

Existe tensión entre una política restrictiva que prioriza el control y una que permite flexibilidad para aprovechar oportunidades de mercado; también tensión entre la valoración a mercado para transparencia y tratamientos contables de cobertura.

Síntesis

La Política De Derivados es el marco de gobierno que alinea la actividad con derivados con el apetito de riesgo y el marco regulatorio de la organización, especificando aprobaciones, límites, convenciones de valoración y requisitos de reporte para garantizar control coherente y auditabilidad.