Intrants observables autres que les prix cotés inclus au Niveau 1, directement ou indirectement observables pour l'actif ou le passif, tels que des prix cotés pour des actifs similaires, des taux d'intérêt, des courbes de rendement ou des volatilités implicites.

Principe

Lorsque les prix pour des actifs identiques ne sont pas disponibles, utiliser des données de marché observables nécessitant des ajustements limités ; convertir les informations de marché pour des éléments similaires ou des paramètres dérivés du marché en intrants de valorisation.

Démonstration

Évaluer une obligation d'entreprise en utilisant des rendements cotés pour des obligations similaires, des écarts de crédit observables et une courbe de rendement pour dériver un prix équitable ; ces intrants sont de Niveau 2 car observables mais pas des prix cotés identiques.

Mauvaise application

Considérer comme Niveau 2 des hypothèses fortement ajustées ou issues de modèles lorsque ces ajustements reposent sur des intrants non observables significatifs, ou classifier à tort des prix de transaction sur mesure comme Niveau 2 sans évaluer la comparabilité.

Conséquence

L'emploi du Niveau 2 conserve un lien avec l'information de marché tout en reconnaissant que des mappages ou ajustements sont nécessaires, conduisant à une incertitude de mesure modérée et à des divulgations sur le choix des intrants et ajustements.

Inversion

L'inverse conduit à une dépendance aux hypothèses non observables (Niveau 3) lorsque la corroboration par le marché fait défaut, augmentant subjectivité et sensibilité aux hypothèses de la direction.

Limite

Couvre les intrants observables soit directement pour l'actif/le passif soit pour des actifs similaires et des paramètres de marché ; exclut les intrants purement générés par modèle et les prix cotés du Niveau 1.

Tension sémantique

Tension entre classifier un intrant comme Niveau 2 ou Niveau 3 quand des données observables existent mais exigent des ajustements significatifs ; le degré et la nature des ajustements déterminent le niveau correct.

Synthèse

Les intrants de Niveau 2 sont des données dérivées du marché et observables qui ne sont pas des cotations identiques mais peuvent être ajustées ou mappées à la valorisation spécifique, offrant un compromis entre ancrage au marché et jugement nécessaire.