Concept de liquidité brute qui désigne généralement les actifs courants d'une entreprise (trésorerie, créances, stocks et autres actifs devant se convertir en trésorerie dans l'année), et qui sert parfois de mesure des ressources opérationnelles disponibles.

Principe

Le fonds de roulement au sens brut additionne les actifs à court terme capables de soutenir l'exploitation quotidienne ; il indique le stock de ressources convertibles en trésorerie sans financement à long terme.

Démonstration

Une entreprise a trésorerie 5, créances 15, stocks 20 et autres actifs courants 5 ; fonds de roulement brut = 5 + 15 + 20 + 5 = 45 (unités monétaires de ressources à court terme).

Mauvaise application

Limiter le fonds de roulement à la seule trésorerie en ignorant créances ou stocks sous-estime la capacité opérationnelle ; confondre fonds de roulement brut et liquidité nette (actifs courants moins passifs courants) induit en erreur l'évaluation de la liquidité.

Conséquence

Utilisé pour évaluer la disponibilité de ressources à court terme, le fonds de roulement brut met en évidence la composition des actifs et leur potentiel de conversion, guidant le financement d'inventaire ou l'affacturage des créances.

Inversion

Le Fonds de Roulement Net (actifs courants moins passifs courants) inverse la perspective brute en déduisant les obligations pour montrer la liquidité résiduelle liée à l'exploitation.

Limite

Concerne les actifs courants à court terme et exclut les actifs immobilisés et la structure de financement à long terme ; la définition varie selon les pratiques — certains utilisent 'fonds de roulement' pour signifier le net, il faut donc préciser lors des communications.

Tension sémantique

Tension entre le fonds de roulement brut et l'usage courant du terme pour désigner le fonds de roulement net ; il est essentiel de savoir si l'on neutralise les passifs et si l'on inclut la trésorerie et équivalents.

Synthèse

Le Fonds de Roulement, au sens brut, agrège les actifs à court terme convertibles en trésorerie et constitue un indicateur initial de la disponibilité opérationnelle ; préciser le mode de calcul avant toute analyse de liquidité.