El valor total de la exposición de un prestamista a un prestatario en el momento del incumplimiento de éste, incluyendo principal pendiente, intereses devengados y la porción esperada de compromisos no dispuestos que se convertirán en exposición dispuesta según factores de conversión de crédito.

Principio

La EAD capta la magnitud del potencial de pérdida en el incumplimiento agregando exposiciones en balance y estimando cómo los elementos fuera de balance (líneas no dispuestas, garantías) se convertirán en importes dispuestos en el momento del incumplimiento mediante factores de conversión o modelos.

Demostración

Una empresa tiene una línea de crédito renovable de 500.000, de los cuales 200.000 están dispuestos. Si el factor de conversión de crédito (CCF) para los 300.000 no dispuestos es del 75 %, EAD = 200.000 + 0,75×300.000 = 425.000. Esa EAD, multiplicada por PD y LGD, produce la pérdida esperada.

Aplicación incorrecta

Tratar los montos comprometidos completos como exposición inmediata sin aplicar CCF apropiados, o ignorar honorarios e intereses devengados impagos que incrementan la exposición al incumplimiento.

Consecuencia

Una estimación precisa de la EAD fija la magnitud de la pérdida potencial y afecta directamente al cálculo de la pérdida esperada, a los requisitos de capital, a los límites de exposición y a la fijación de precios del crédito.

Inversión

Usar la exposición en el momento de la originación o el límite comprometido como medida de exposición en lugar de la exposición al incumplimiento puede sobrestimar (límite comprometido) o subestimar (saldo inicial) el riesgo real de pérdida en el incumplimiento.

Límite

La EAD se refiere a la exposición en el momento del incumplimiento y excluye recuperaciones y flujos posteriores al incumplimiento; su estimación varía entre modelos contables y marcos regulatorios y normalmente excluye valoraciones de mercado no relacionadas con disposiciones.

Tensión semántica

Existe tensión entre medidas de exposición máxima potencial (peak exposure) y la EAD esperada; asimismo entre enfoques simples basados en CCF y simulaciones complejas de exposiciones futuras para productos con comportamiento dependiente de la trayectoria.

Síntesis

La EAD cuantifica la exposición esperada cuando ocurre el incumplimiento combinando los importes dispuestos actuales y una estimación informada de cómo los elementos no dispuestos o contingentes se convertirán en disposiciones, determinando la escala para las pérdidas.