Eine in Tagen ausgedrückte Kennzahl für die Nettozeit zwischen dem Zahlungsmittelabfluss zur Beschaffung von Vorräten und dem Zahlungsmittelzufluss aus Verkäufen; meist berechnet als Days Inventory Outstanding + Days Sales Outstanding - Days Payable Outstanding.

Prinzip

Der CCC misst, wie lange Bargeld im Working Capital gebunden ist, indem die Zeiten für Lagerumschlag und Forderungseingang addiert und die Frist zum Zahlungsverzug bei Lieferanten subtrahiert wird.

Demonstration

Hat ein Unternehmen DIO = 50 Tage, DSO = 40 Tage und DPO = 30 Tage, dann CCC = 50 + 40 - 30 = 60 Tage — im Durchschnitt ist Kapital 60 Tage zwischen Lieferantenzahlung und Kundeneinzug gebunden.

Fehlanwendung

Die Verwendung von Endbeständen statt Durchschnittswerten oder die Nichtberücksichtigung von Saisonalität verzerrt den CCC; das Ausblenden strategisch verhandelter Lieferantenkonditionen führt ebenfalls zu Fehlinterpretationen.

Konsequenz

Ein kürzerer CCC verbessert die Liquidität und reduziert den Finanzierungsbedarf; Maßnahmen an Lagerumschlag, Forderungsmanagement oder Lieferantenzielen können die Dauer verkürzen und Cash freisetzen.

Umkehrung

Ein negativer CCC ist das Gegenteil: Lieferantenfinanzierung oder Vorauszahlungen von Kunden erlauben den Betrieb ohne Netto-Bindung von Zahlungsmitteln — Lieferanten finanzieren den Zyklus.

Abgrenzung

Gilt vor allem für Handels- und Produktionsunternehmen mit Vorräten und Lieferantenkredit; bei reinen Dienstleistern oder Firmen ohne Vorräte ist der CCC weniger aussagekräftig oder muss angepasst werden (z. B. Fokus auf Forderungen und Verbindlichkeiten).

Semantische Spannung

Spannung besteht zwischen CCC und dem operativen Zyklus: Manche Definitionen lassen Verbindlichkeiten aus oder handhaben Beschaffungszeitpunkte unterschiedlich; Vergleichbarkeit erfordert Klarheit über Durchschnittswerte und Zählweise der Tage.

Synthese

Der CCC integriert Lagerbewirtschaftung, Kreditpolitik gegenüber Kunden und Lieferantenkonditionen zu einem tagesbasierten Effizienzmaß des Working Capital und leitet operative sowie finanzielle Maßnahmen zur Verkürzung der Kapitalbindungsdauer ab.