Die Zeit, die erforderlich ist, damit kumulierte nominale (nicht diskontierte) Projektzahlungen die anfängliche Auszahlung erreichen; eine einfache liquiditätsorientierte Erholungskennzahl.

Prinzip

Nominale Zuflüsse Jahr für Jahr aufsummieren, bis sie die Anfangsinvestition decken; den frühesten Zeitpunkt angeben, an dem die kumulierten Zuflüsse die Anfangsausgabe ausgleichen.

Demonstration

Eine Investition von 1000 liefert jedes Jahr 300. Die nicht diskontierten Kumulierten betragen 300, 600, 900, 1200, sodass die Amortisation im vierten Jahr erreicht wird, wenn die kumulierten Einnahmen erstmals 1000 erreichen, was je nach Interpolation etwa 3,33 bis 4 Jahre ergibt.

Fehlanwendung

Die Amortisationsdauer als alleiniges Entscheidungskriterium zu verwenden, ignoriert den Zeitwert des Geldes und alle Zahlungen nach dem Amortisationszeitpunkt und setzt Liquidität mit Rentabilität gleich.

Konsequenz

Bietet ein schnelles Screening für Liquiditätsrisiko und Kapitalrückflussgeschwindigkeit; nützlich für Unternehmen mit Fokus auf kurzfristige Mittelrückgewinnung oder -beschränkungen.

Umkehrung

Die Amortisationsdauer durch die diskontierte Amortisationsdauer oder den NPV zu ersetzen verschiebt den Fokus von einfacher Rückgewinnungszeit auf Wertschaffung und Zeitwert des Geldes.

Abgrenzung

Berücksichtigt weder Diskontierung noch Rentabilität nach der Rückzahlung, Projektgröße oder Reihenfolgeeffekte; nicht geeignet, wenn langfristiger Wert oder das Timing späterer Zahlungen entscheidend sind.

Semantische Spannung

Spannung zwischen Amortisationsdauer und NPV/IRR: Amortisationsdauer ist einfach und liquiditätsorientiert, NPV und IRR erfassen Zeitwert und Rentabilität und führen oft zu abweichenden Bewertungen.

Synthese

Die Amortisationsdauer ist ein grobes Instrument zur Beurteilung, wie schnell das nominal eingesetzte Kapital zurückfließt; nutzen Sie es als Vorfilter für Liquidität und ergänzen Sie es durch diskontierte Maße für eine vollständige Investitionsbewertung.