## [Risque de Modèle](/fr/node/55207) Définition Le risque de conséquences défavorables découlant de décisions, de valorisations ou de couvertures fondées sur des modèles défectueux, mal spécifiés, mal implémentés, utilisés au‑delà de leur périmètre, ou échouant sous incertitude de paramètres et changement structurel. ## Principe Principe Le risque de modèle se concentre sur les hypothèses, la qualité des données d'entrée, l'incertitude des paramètres, la spécification du modèle et la gouvernance ; les principes d'organisation sont la validation, le backtesting, la revue indépendante, la documentation des limites et les ajustements prudents lorsque l'incertitude est significative. ## Démonstration Démonstration Un modèle de Value‑at‑Risk calibré sur des rendements normaux sous‑évalue l'exposition de queue et ne prédit pas les pertes extrêmes lors d'une crise de marché ; un modèle de tarification omet une caractéristique clé du payoff et surestime ou sous‑estime le prix d'un dérivé exotique, entraînant des insuffisances de couverture. ## Mauvaise application Mauvaise application Considérer les sorties du modèle comme des vérités déterministes sans quantifier l'incertitude, ne pas versionner ni tester le code du modèle, surajuster le modèle à une fenêtre historique spécifique, ou étendre un modèle à des marchés ou instruments pour lesquels il n'a pas été conçu. ## Conséquence Conséquence La prise en compte du risque de modèle conduit à une gouvernance formelle des modèles, à une validation indépendante, à des cas d'utilisation et limites documentés, à des surcharges ou ajustements prudents, à des contrôles robustes des données et à des recalibrages et tests de stress périodiques pour réduire les pertes inattendues liées à la défaillance d'un modèle. ## Inversion Inversion L'inversion correspond à un environnement où les modèles sont infallibles ou bien où le jugement est rejeté ; ces deux extrêmes — foi aveugle dans les modèles ou rejet total — créent des risques en générant soit de la complaisance, soit une prise de décision non structurée. ## Limite Limite S'applique aux modèles quantitatifs utilisés pour la tarification, la mesure du risque, l'estimation du capital et l'aide à la décision ; exclut les simples erreurs de données ou les bogues d'implémentation opérationnelle sauf si ces erreurs traduisent une mauvaise spécification de modèle, et présente un chevauchement avec le risque opérationnel lorsque des défaillances d'implémentation et de processus surviennent. ## Tension sémantique Tension sémantique La tension vient de voir le risque de modèle de façon étroite comme erreur technique du modèle ou de façon large comme incertitude de modèle incluant paramètres, scénarios et défaillances de gouvernance ; une autre tension oppose la rigueur statistique aux ajustements pragmatiques basés sur le jugement. ## Synthèse Synthèse Le risque de modèle est la probabilité de perte lorsque les modèles sont incorrects, mal utilisés ou mal gouvernés ; l'atténuer requiert validation, revue indépendante, documentation des limites, ajustements prudents et suivi continu des performances du modèle en conditions changeantes.