##  [Ratio Dette/Capitaux Propres](/fr/node/55003) 

 Définition

Un indicateur de levier financier exprimant le total des dettes (engagements porteurs d'intérêts à court et long terme) divisé par les capitaux propres des actionnaires, généralement fondé sur le bilan pour montrer la part du financement apportée par des créanciers par rapport aux propriétaires.

 

 

 

 

 

 





## Principe

Principe

Met en évidence l'équilibre entre financement externe et financement par les propriétaires ; des valeurs élevées traduisent un levier plus important, des rendements amplifiés en phase favorable et un risque d'insolvabilité accru en phase défavorable.

 

 

 

 

 





## Démonstration

Démonstration

Si une entreprise a 200 000 € de dettes au total et 100 000 € de capitaux propres, le ratio dette/capitaux propres est de 2,0, soit 2 € de dette pour 1 € de fonds propres ; comparé à une médiane sectorielle de 0,8, cela signale un levier relativement élevé.

 

 

 

 

## Mauvaise application

Mauvaise application

Confondre valeurs comptables et valeurs de marché pour les capitaux propres, inclure des passifs non détaillés hors bilan ou comparer directement des ratios entre secteurs aux structures de capital différentes conduit à des interprétations erronées.

 

 

 

 

 





## Conséquence

Conséquence

Bien utilisé, il informe créanciers et investisseurs sur le risque de solvabilité, influence la capacité d'emprunt et les clauses contractuelles, et alimente le calcul du coût moyen pondéré du capital.

 

 

 

 

## Inversion

Inversion

L'inversion conduit à une perspective fonds propres/Dette (domination du financement par capitaux propres) ; des capitaux propres négatifs ou nuls orientent l'interprétation vers l'insolvabilité ou la nécessité d'une recapitalisation.

 

 

 

 

 





## Limite

Limite

S'applique selon la définition retenue de la dette et des capitaux propres ; n'inclut pas automatiquement les engagements éventuels sauf mention contraire et varie selon les états financiers consolidés ou non et selon l'emploi des valeurs de marché ou comptables.

 

 

 

 

 





## Tension sémantique

Tension sémantique

Se confond partiellement avec d'autres mesures de levier comme le ratio d'endettement (dettes/actifs) ou dette/capital ; le choix entre ces métriques change l'accent sur la couverture d'actifs ou la composition du capital.

 

 

 

 

 





## Synthèse

Synthèse

Indicateur simple de levier : le ratio dette/capitaux propres résume la structure du capital mais nécessite une définition explicite des composantes, une base de mesure claire et un contexte sectoriel pour des jugements de risque et de valorisation valides.