##  [Délai de Récupération](/fr/node/54992) 

 Définition

Le temps nécessaire pour que les flux de trésorerie cumulés nominaux (non actualisés) d un projet égalent la dépense initiale ; une mesure simple axée sur la liquidité et la récupération du capital.

 

 

 

 

 

 





## Principe

Principe

Additionner les flux entrants nominaux année par année jusqu à couvrir l investissement initial ; indiquer le premier moment où les flux cumulés sont supérieurs ou égaux à la sortie initiale.

 

 

 

 

 





## Démonstration

Démonstration

Un investissement de 1000 génère 300 par an. Les cumulés non actualisés atteignent 300, 600, 900, 1200, de sorte que le remboursement survient pendant la quatrième année lorsque les recettes cumulées dépassent 1000, donnant un délai d environ 3,33 à 4 ans selon l interpolation.

 

 

 

 

## Mauvaise application

Mauvaise application

Utiliser le délai de remboursement comme unique critère d acceptation ignore la valeur temporelle de l argent et les flux après le point de remboursement, confondant liquidité et rentabilité.

 

 

 

 

 





## Conséquence

Conséquence

Fournit un tri rapide du risque de liquidité et de la vitesse de recouvrement du capital, utile aux entreprises qui privilégient la récupération rapide des fonds ou qui ont des contraintes à court terme.

 

 

 

 

## Inversion

Inversion

Remplacer le délai simple par le délai actualisé ou la NPV déplace l accent de la simple récupération vers la création de valeur et la valeur temporelle de l argent.

 

 

 

 

 





## Limite

Limite

Ne tient pas compte de l actualisation, de la rentabilité après recouvrement, de l échelle du projet ou des effets d ordre ; inadapté lorsque la valeur à long terme ou le calendrier des flux ultérieurs importent.

 

 

 

 

 





## Tension sémantique

Tension sémantique

Tension entre délai de remboursement et NPV/IRR : le délai est simple et orienté liquidité tandis que la NPV et l IRR captent valeur temporelle et rentabilité, menant souvent à des classements différents.

 

 

 

 

 





## Synthèse

Synthèse

La période de remboursement est un indicateur grossier de la rapidité de récupération du capital investi en termes nominaux ; employez le comme filtre de liquidité préliminaire et combinez le avec des mesures actualisées pour une évaluation complète.