## [Riesgo de Liquidación](/es/node/55272) Definición El riesgo de que una parte en una transferencia de pago o valores deje de entregar un activo o pago prometido en el momento de la liquidación, dejando a la contraparte expuesta tras haber cumplido su propia obligación. ## Principio Principio El riesgo de liquidación surge por desajustes temporales, cadenas de dependencia y diferencias entre la conclusión jurídica y la ejecución operativa; la finalidad, la sincronización y la gestión de liquidez son mitigantes clave. ## Demostración Demostración Un banco envía valores a una contraparte esperando efectivo a cambio en la fecha de liquidación; la contraparte no paga por un fallo operativo o insolvencia, dejando al remitente sin efectivo mientras los valores ya han sido transferidos. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Confundir el riesgo de liquidación con riesgo de mercado o con una simple conciliación contable; el riesgo de liquidación se refiere específicamente al incumplimiento de la transferencia acordada en el punto de liquidación, no a cambios de valor previos. ## Consecuencia Consecuencia La identificación del riesgo de liquidación lleva a medidas como prefondos, mecanismos entrega contra pago (DVP), contrapartes centrales, constitución de garantías y reglas contractuales de finalidad para reducir la exposición. ## Inversión Inversión Un entorno de liquidación con finalidad atómica garantizada —donde entrega y pago se completan irrevocable y simultáneamente— que elimina la exposición unilateral en la liquidación. ## Límite Límite Se aplica al momento y a la mecánica de liquidar pagos o transferencias de valores. Excluye el riesgo de crédito de préstamos preexistentes, el fraude operativo no relacionado con la mecánica de liquidación y los riesgos por variaciones de precio antes de la liquidación. ## Tensión semántica Tensión semántica Tensión entre riesgo de liquidación y conceptos relacionados como riesgo de crédito de contraparte o riesgo del principal; el riesgo de liquidación trata sobre la finalización y la mecánica, mientras que el riesgo de crédito cubre la capacidad de pago de la contraparte en cualquier horizonte. ## Síntesis Síntesis El riesgo de liquidación es la exposición creada cuando una parte completa su transferencia y la contraparte no entrega en el momento de liquidación; se gestiona con diseños que sincronizan o garantizan entrega y pago, reducen desajustes temporales y asignan liquidez.