## [Riesgo de Mercado](/es/node/55202) Definición El riesgo de pérdidas financieras derivadas de cambios en precios o tipos de mercado que afectan el valor de posiciones o flujos de caja, incluyendo movimientos en tipos de interés, tipos de cambio, precios de acciones, materias primas y volatilidades implícitas. ## Principio Principio La exposición a una o varias variables de mercado crea la posibilidad de pérdidas por movimientos de precios; la idea organizadora es cuantificar sensibilidades, volatilidad y correlaciones y gestionarlas mediante límites, coberturas y asignación de capital, reconociendo la incertidumbre de modelos y eventos extremos. ## Demostración Demostración Un portafolio diversificado de acciones pierde valor cuando un índice bursátil amplio cae un 25% en poco tiempo; un portafolio de renta fija sufre pérdidas de valoración al subir inesperadamente los tipos; un importador afronta costes mayores si la moneda local se deprecia. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Utilizar solo la volatilidad histórica o una proyección puntual de Value‑at‑Risk como predicción y ignorar colas pesadas, cambios de correlación o escenarios de estrés que aumentan sustancialmente las pérdidas. ## Consecuencia Consecuencia La identificación y medición adecuadas del riesgo de mercado conduce a la definición de límites, estrategias de cobertura, reequilibrio dinámico y pruebas de estrés que reducen pérdidas de capital inesperadas e informan la fijación de precios y las reservas de capital. ## Inversión Inversión La inversión produce pérdidas idiosincráticas o derivadas del crédito donde el impago o un evento específico del emisor dominan en lugar de movimientos generalizados de precios; tratar los cambios de precio como irrelevantes resulta en exposición descontrolada. ## Límite Límite Incluye pérdidas por movimientos de precios de mercado para posiciones negociadas y valoradas a mercado; excluye el riesgo puro de incumplimiento de contraparte, las fallas operativas que causan pérdidas independientemente de los precios y los riesgos estratégicos a largo plazo no impulsados por precios de mercado, aunque existen solapamientos con el riesgo de liquidez cuando ventas forzadas amplifican los movimientos. ## Tensión semántica Tensión semántica Existe tensión entre considerar el riesgo de mercado como puramente sistemático (del mercado) y considerarlo como cualquier exposición impulsada por precios, incluidas posiciones concentradas o ilíquidas; otra tensión es entre enfoques basados en modelos (VaR, sensibilidades) y basados en escenarios y estrés. ## Síntesis Síntesis El riesgo de mercado es la exposición a pérdidas causadas por cambios en precios y tipos de mercado; se gestiona cuantificando sensibilidades y distribuciones, fijando límites y cubriendo posiciones, reconociendo las limitaciones de medida y los eventos extremos.