## [Cobertura](/es/node/55189) Definición La práctica de tomar posiciones o usar contratos que reducen, compensan o gestionan una exposición existente a riesgos de precio, tipo, divisa u otros riesgos financieros, normalmente adoptando una posición que aumentará su valor si la exposición original pierde valor. ## Principio Principio Reducir el riesgo neto combinando activos o derivados cuyos perfiles de pago se mueven de forma inversa o se compensan parcialmente en escenarios relevantes, sin eliminar necesariamente toda la variabilidad. ## Demostración Demostración Un exportador con cuentas por cobrar en moneda extranjera vende contratos a plazo sobre esa moneda para fijar un tipo de cambio, reduciendo el riesgo de que la depreciación de la divisa reduzca los ingresos al convertirlos. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Crear “coberturas” sintéticas que correlacionan de forma imperfecta con la exposición (p. ej., cubrir crédito corporativo con un hedge de acciones) o sobrecubrir, lo que convierte la reducción de riesgo prevista en una exposición especulativa. ## Consecuencia Consecuencia La cobertura adecuada estabiliza los flujos de caja, protege los márgenes y reduce la volatilidad de los resultados económicos; una cobertura deficiente puede generar riesgo de base, aumentar costes e introducir exposiciones a contrapartes. ## Inversión Inversión Especulación: tomar una posición para beneficiarse de movimientos direccionales en lugar de compensar una exposición existente — la intención y el perfil de riesgo opuestos a la cobertura. ## Límite Límite Se aplica cuando existe una exposición identificable y hay instrumentos compensatorios viables; no implica la eliminación de todo riesgo ni es libre de riesgo — persisten riesgos operativos, de base y de contraparte. ## Tensión semántica Tensión semántica Tensión con la diversificación: la diversificación reduce el riesgo a nivel de cartera añadiendo activos no correlacionados, mientras que la cobertura aborda directamente exposiciones específicas y puede imponer restricciones de liquidez o contraparte. ## Síntesis Síntesis La cobertura es una acción de gestión de riesgos dirigida que utiliza posiciones o contratos compensatorios para reducir el impacto de movimientos adversos sobre una exposición definida, intercambiando coste y complejidad por mayor previsibilidad de los resultados financieros.