## [Volatilidad Histórica](/es/node/55158) Definición Una medida retrospectiva de la variabilidad de los rendimientos de un activo calculada a partir de precios pasados observados, típicamente como la desviación estándar anualizada de rendimientos logarítmicos (o aritméticos) sobre una ventana de muestreo elegida. ## Principio Principio La volatilidad realizada se estima a partir de muestras de rendimientos históricos; la definición del rendimiento, la frecuencia de muestreo y la longitud de la ventana determinan sesgo y error muestral, y la anualización convierte la desviación estándar de un período a un horizonte común. ## Demostración Demostración Calcular los rendimientos logarítmicos diarios de los últimos 20 días hábiles, calcular la desviación estándar muestral de esos rendimientos y anualizar multiplicando por la raíz cuadrada de 252 para obtener una estimación de volatilidad histórica a 1 año para la acción. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Usar la volatilidad histórica sin ajuste como pronóstico directo de la volatilidad futura sin tener en cuenta rupturas estructurales, cambios de régimen, reversión a la media o diferencias de frecuencia de muestreo; o usar rendimientos aritméticos cuando se requieren rendimientos logarítmicos. ## Consecuencia Consecuencia Suministra un insumo empírico para métricas de riesgo (VaR, pruebas de estrés), parámetros base para valoración de opciones y modelos de pronóstico de volatilidad; afecta tamaño de posiciones y calibración de coberturas cuando se interpreta correctamente. ## Inversión Inversión Una medida prospectiva derivada del mercado, como la volatilidad implícita extraída de los precios de opciones, es el polo conceptual inverso: refleja expectativas y primas por riesgo en lugar de variabilidad pasada realizada. ## Límite Límite Se aplica a series de precios observadas y muestras de rendimientos de activos negociables; no modela por sí sola saltos, ruido de microestructura a alta frecuencia ni constituye una predicción basada en modelo sin un procedimiento de pronóstico complementario. ## Tensión semántica Tensión semántica Existe tensión entre 'histórica' como estadístico de muestra puro y 'volatilidad esperada' usada en gestión de riesgos; la volatilidad histórica es precisa sobre la dispersión pasada pero puede contradecir medidas prospectivas del mercado. ## Síntesis Síntesis La volatilidad histórica es la medida empírica anualizada de la dispersión pasada de rendimientos según una ventana y esquema de muestreo dados; sirve como referencia para la medición del riesgo y calibración de modelos, pero requiere interpretación cautelosa para uso predictivo.