## [Diversificación](/es/node/55110) Definición La práctica de repartir inversiones entre una variedad de activos, sectores, geografías o estrategias para reducir el riesgo idiosincrático (no sistemático) y mejorar la estabilidad de los retornos de la cartera. ## Principio Principio Combinando activos con correlaciones imperfectas, la diversificación reduce la volatilidad de la cartera y la probabilidad de grandes pérdidas por una sola posición, siguiendo las propiedades matemáticas de la varianza y covarianza. ## Demostración Demostración Mantener una mezcla de acciones nacionales, acciones internacionales, bonos gubernamentales y materias primas puede reducir la volatilidad global frente a una posición concentrada en acciones; por ejemplo, combinar dos activos con baja correlación puede reducir de manera material la varianza de la cartera. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta La falsa diversificación ocurre cuando tenencias supuestamente distintas están altamente correlacionadas (p. ej., varios fondos que siguen el mismo factor), o la sobredispersión diluye la habilidad y aumenta la complejidad sin una reducción significativa del riesgo. ## Consecuencia Consecuencia La diversificación efectiva reduce la exposición a shocks de un solo título o factor, mejora los retornos ajustados por riesgo para muchos inversores y crea distribuciones de desempeño más predecibles, aunque no puede eliminar el riesgo sistemático del mercado. ## Inversión Inversión La concentración (la inversión) aumenta el potencial alcista por apuestas idiosincráticas pero también eleva la volatilidad de la cartera y el riesgo de cola, haciendo que los resultados dependan más de títulos específicos que de movimientos de mercado. ## Límite Límite La diversificación se dirige al riesgo idiosincrático y es más eficaz cuando las correlaciones son bajas o inestables; no elimina riesgos sistémicos como caídas del mercado, regímenes de tipos o cambios macroeconómicos. ## Tensión semántica Tensión semántica Existe tensión entre la diversificación y el deseo de concentrarse en ideas de alta convicción; los inversores deben ponderar el potencial de mayores retornos por concentración frente a los beneficios mitigadores del riesgo de la diversificación. ## Síntesis Síntesis La diversificación es una estrategia de gestión del riesgo que dispersa exposiciones entre fuentes no correlacionadas o imperfectamente correlacionadas para reducir la volatilidad idiosincrática y generar una cartera más estable y resistente, aplicada con criterio para preservar convicciones significativas.