## [Asignación de Activos](/es/node/55106) Definición El proceso de dividir el capital de inversión entre clases de activos (por ejemplo, renta variable, renta fija, efectivo, activos reales) para alcanzar un equilibrio deseado entre riesgo y retorno durante un horizonte determinado. ## Principio Principio La asignación aprovecha las distintas rentabilidades esperadas, volatilidades y correlaciones de las clases de activos para construir carteras que apunten a un perfil de riesgo deseado; normalmente se implementa como decisiones estratégicas (largo plazo) y tácticas (corto plazo). ## Demostración Demostración Una asignación estratégica objetivo puede ser 60% renta variable y 40% renta fija para un mandato de crecimiento; tácticamente, un gestor puede sobreponderar acciones al 65% durante una oportunidad percibida y luego reequilibrar al objetivo cuando la señal desaparece. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Confundir el timing táctico con una asignación hábil, o cambiar frecuentemente las asignaciones basado en rendimiento reciente, suele aumentar costes de negociación y reducir retornos a largo plazo; definir mal las clases de activos (por ejemplo tratar dos exposiciones muy correlacionadas como diversificación) es también erróneo. ## Consecuencia Consecuencia Una asignación de activos adecuada determina la mayor parte de la volatilidad y el retorno esperado a largo plazo de la cartera, fija el contexto para la selección de valores y constituye el mecanismo principal para alinear carteras con objetivos y restricciones del cliente. ## Inversión Inversión Si no existe una asignación deliberada, las carteras corren el riesgo de concentración no intencionada en una sola clase de activo, exponiendo a los inversores a shocks sistémicos ligados a esa clase en lugar de riesgos idiosincráticos de títulos. ## Límite Límite Se refiere a la distribución entre clases de activos y subclases amplias; no prescribe la selección de valores individuales ni tácticas de trading, aunque las informa. Tiene menos sentido sin definiciones claras de las clases de activos utilizadas. ## Tensión semántica Tensión semántica Surge tensión entre la asignación estratégica, dirigida por una política (objetivos estables a largo plazo), y los ajustes tácticos oportunistas; ambos buscan mejorar resultados pero pueden entrar en conflicto cuando los movimientos tácticos socavan la disciplina de la política. ## Síntesis Síntesis La asignación de activos es la decisión fundamental que distribuye capital entre clases de activos para definir las características riesgo‑retorno de la cartera, combinando la política a largo plazo con posibles inclinaciones a corto plazo para responder a oportunidades y restricciones.