## [Cumplimiento de Covenants](/es/node/55055) Definición El estado continuo en el que un prestatario satisface las condiciones contractuales (ratios financieros, obligaciones de información, restricciones) establecidas por un prestamista o inversor en un préstamo, bono u otro acuerdo de financiación. ## Principio Principio Los contratos asignan riesgo y control mediante compromisos medibles; el cumplimiento de covenants es la regla de que las partes deben cumplir esos compromisos o activar remedios predeterminados. ## Demostración Demostración Un fabricante de tamaño medio debe mantener una ratio de cobertura de intereses superior a 3,0 y presentar cuentas de gestión mensuales; monitoriza el EBIT y los gastos por intereses y prepara el informe mensual para demostrar cumplimiento. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Tratar los umbrales de covenant como objetivos flexibles para eludirlos mediante reclasificaciones contables o ajustes puntuales en lugar de abordar los problemas subyacentes de caja. ## Consecuencia Consecuencia Aplicado correctamente, el cumplimiento de covenants preserva la confianza del prestamista, evita el incumplimiento técnico y reduce el coste y la incertidumbre de la financiación. ## Inversión Inversión El inverso es el incumplimiento del covenant: el no cumplimiento de umbrales u obligaciones de información provoca notificaciones del prestamista, posible aceleración de la deuda, imposición de restricciones o renegociación. ## Límite Límite Cubre los covenants contractuales en documentos de financiación; excluye el cumplimiento regulatorio no relacionado con la financiación, promesas gerenciales informales y previsiones que no son informes legalmente exigidos. ## Tensión semántica Tensión semántica Existe tensión entre el cumplimiento de covenants como disparador jurídico binario y la práctica de supervisión continua y tolerancia que ejercen los prestamistas; el cumplimiento puede ser formalmente correcto pero débil en lo económico. ## Síntesis Síntesis El cumplimiento de covenants es la disciplina práctica y jurídica de cumplir compromisos explícitos de financiación mediante mediciones periódicas, información transparente y remediación cuando las métricas se acercan a los umbrales.