## [Kapitalplan](/de/node/55879) Definition Ein dokumentierter Zeitplan, der geplante Kapitaltransaktionen — einschließlich Investitionsausgaben, Eigenkapitaleinlagen, Kreditabrufe und geplante Rückzahlungen — in zeitlicher Reihenfolge aufführt und Beträge, Finanzierungsquellen, Zeitpunkte, Genehmigungsmeilensteine und etwaige bedingte Auslöser zur Mittelbereitstellung oder Aktivierung von Anlagevermögen angibt. ## Prinzip Prinzip Kapitalverpflichtungen und -einsätze mit strategischen Zielen, Liquiditätsverfügbarkeit und Governance-Meilensteinen abzustimmen, sodass Zeitpunkte, Zuständigkeiten und Finanzierungsquellen klar und koordiniert sind. ## Demonstration Demonstration Ein Fertigungsunternehmen erstellt einen vierteljährlichen Kapitalplan, der einen 10 Mio. $-Werksausbau in vier leistungsabhängige Zahlungen aufteilt, die an Ingenieurfreigaben, Termindarlehensabrufe und Beginn der Abschreibung gebunden sind; der Plan nennt die Finanzierungsquelle für jede Tranche und die erforderlichen Vorstandsgenehmigungen. ## Fehlanwendung Fehlanwendung Den Kapitalplan als statisches Budgetdokument zu verwenden statt als zeitlichen Ablauf mit bedingten Meilensteinen oder Genehmigungsabhängigkeiten und regulatorischen Haltepunkten beim Sequenzieren von Abrufen zu ignorieren. ## Konsequenz Konsequenz Richtig eingesetzt reduziert der Plan Liquiditätsengpässe, verhindert nicht autorisierte Aktivierungen, verbessert die Koordination zwischen Treasury, Einkauf und Projektteams und unterstützt genaue Prognosen für Bilanz- und Covenanteffekte. ## Umkehrung Umkehrung Die Umkehr ist ein spontaner Kapitaleinsatz ohne Zeitplan: Zahlungen und Aktivierungen erfolgen unregelmäßig, was zu Timing-Fehlern, Verletzungen von Covenants und unerwarteten Finanzierungsdefiziten führt. ## Abgrenzung Abgrenzung Schließt laufende Betriebskosten, die nicht aktiviert werden, interne Projektpläne ohne Finanzierungsquellen und formale Rechtsverträge aus, deren Bedingungen referenziert, aber separat zu verwalten sind. ## Semantische Spannung Semantische Spannung Unterscheidet sich von einem CapEx-Budget (das geplante Ausgabenbeträge nennt) und einer Cashflow-Prognose (die Nettotresflux darstellt); der Kapitalplan konzentriert sich auf Sequenzierung, Bedingtheit und Autorisierung von Kapitalereignissen. ## Synthese Synthese Der Kapitalplan ist der operative Zeitplan, der dokumentiert, wann und wie Kapitalposten finanziert, genehmigt und aktiviert werden, und verbindet budgetierte Beträge mit Treasury-Handlungen und Governance-Meilensteinen.