##  [Preis-Umsatz-Verhältnis](/de/node/55077) 

 Definition

Ein Bewertungskennzahl, die den Marktwert eines Unternehmens mit seinem Umsatz vergleicht; üblicherweise berechnet als Marktkapitalisierung geteilt durch den Umsatz der letzten zwölf Monate oder als Aktienkurs geteilt durch Umsatz je Aktie.

 

 

 

 

 

 





## Prinzip

Prinzip

Den Marktwert in Relation zum Umsatz setzen, um zu beurteilen, wie viel Investoren für jede Umsatzheinheit bezahlen; dies bietet eine umsatzbasierte Alternative zu ergebnisbasierten Multiplikatoren.

 

 

 

 

 





## Demonstration

Demonstration

Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 500 Millionen Dollar und einem Jahresumsatz von 100 Millionen hat ein Preis-Umsatz-Verhältnis von 5,0 (500 / 100), was bedeutet, dass Investoren fünf Dollar für jeden Dollar Umsatz zahlen.

 

 

 

 

## Fehlanwendung

Fehlanwendung

Den Kennwert anwenden, ohne einmalige oder nicht wiederkehrende Umsätze anzupassen, Vergleiche zwischen Geschäftsmodellen mit stark unterschiedlicher Umsatzstruktur durchführen oder ihn auf Finanzdienstleister mit anderen Umsatzansätzen anwenden.

 

 

 

 

 





## Konsequenz

Konsequenz

Bei richtiger Anwendung hilft das Verhältnis, unrentable oder junge Unternehmen zu bewerten, und unterstützt Peer-Vergleiche, wenn Gewinne verzerrt oder negativ sind.

 

 

 

 

## Umkehrung

Umkehrung

Das Inverse, Umsatz-zu-Preis (Umsatzrendite), drückt aus, wie viel Umsatz pro Dollar Marktwert erzielt wird; ein niedriges P/S entspricht einer hohen Umsatzrendite.

 

 

 

 

 





## Abgrenzung

Abgrenzung

Gilt vornehmlich für den operativen Umsatz auf trailing- oder forward-Basis; berücksichtigt nicht Rentabilität, Kapitalstruktur oder buchhalterische Unterschiede; weniger aussagekräftig für Banken und Versicherer.

 

 

 

 

 





## Semantische Spannung

Semantische Spannung

Steht im Wettbewerb mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E): P/S fokussiert auf Umsätze unabhängig von Margen, P/E auf Gewinne und ist bei Verlusten nicht anwendbar.

 

 

 

 

 





## Synthese

Synthese

Das Preis-Umsatz-Verhältnis ist ein einfacher, umsatzbasierter Bewertungsansatz, der ergebnisorientierte Maße ergänzt, indem er zeigt, wie der Markt jeden Dollar Umsatz bewertet, wobei jedoch Kontextanpassungen erforderlich sind.